公募基金业已进入快鱼吃慢鱼时代澳门太阳娱乐

来源:http://www.youreyour.com 作者:财经资讯 人气:118 发布时间:2019-10-15
摘要:⊙本报记者 宏文 每年七夕节,是商家必争的销售旺季,今年也不例外。在淘宝和天猫 [微博] 的网站上,各种七夕促销的广告格外醒目。而七夕节所带来的交易额激增以及天弘增利宝的

  ⊙本报记者 宏文

  每年七夕节,是商家必争的销售旺季,今年也不例外。在淘宝和天猫[微博]的网站上,各种七夕促销的广告格外醒目。而七夕节所带来的交易额激增以及天弘增利宝的大量赎回风险,对诞生不久的余额宝无疑是一大考验。

  上周,也就是双十一前,本栏目提到了互联网速度。其本意是提醒行业,面对着互联网的参与,整个基金行业竞争的重点、边界乃至底限可能都发生了变化。从大鱼吃小鱼,到快鱼吃慢鱼,变化的不仅是行业规则,还包括行业格局和未来 。

  知情人士透露,目前余额宝的余额早已大幅超过150亿元。业内人士预计,“余额宝”近期会迅猛增长,从零增长至百亿、乃至千亿元;但在千亿级别后会面临瓶颈,增速放缓。

  这样的完成,来源于该公司团队对于互联网机遇的把握、对于互联网金融规则的提前布局和重拳投入。当然还有一个事情——胆量。现在回溯余额宝的诞生过程,天弘与其他同行相比,差别最大应该是其对这个创新产品的空前的投入决心和胆量。

  尽管天弘基金很乐观,但事实经常比预想得残酷。支付宝对去年“双十一”的交易量激增预判不足,招致很多消费者的投诉。支付宝CTO李静明曾在接受媒体采访时表示:“凌晨开始瞬间进来的量太大了,第15分钟的时候甚至进来了40万,这吓了我们一跳。这些瞬间的峰值导致了用户在购物页面和支付环节都要等待,我们为此采取了紧急限流措施,让用户排队完成付款。”此外,作为合作方,尽管银行多准备了应急预案,但仍出现了用户付款不通畅的情况。

  紧随其后,上周三,天弘基金公开宣布,截至15点,成立满5个月的天弘增利宝货币基金规模突破1000亿元,开户数超过2900万户。三季报数据显示,9月末,余额宝背后的天弘增利宝基金规模仅为556亿元。短短一个半月内,该基金的规模增长近一倍。

  海通证券研报也指出,“余额宝”的流动性风险首先受制于货币基金的流动性状况,短期大额赎回和货币基金流动性管理不当都有可能导致“余额宝”出现流动性风险,如去年天猫“双十一”活动单日交易额就超过200亿元,大额被动赎回势必给流动性带来一定冲击。

  但这样的创新的胆量,在此次双十一已经被不少基金公司“学到了”。

  看到余额宝的成功后,各电商、第三方支付企业近日都摩拳擦掌要投身互联网金融,试图复制其模式。余额宝、活期宝、现金宝、收益宝等频出,一时间货币基金成为互联网金融平台和基金公司合作的“先行者”。

  比如大批的基金公司在销售网页上打出了“活期利息XX倍”的口号,比如不少基金公司勇敢地标上了去年收益,过去一年半收益、过去4年平均收益“XXX”的口号。还有不少基金公司勇敢地把资本金掏出来扶持自身的品牌产品,但在销售渠道上却语焉不详。

  所谓“余额宝”,就是支付宝的用户可以通过向余额增值账户充值,直接在线上购买天弘基金的增利宝货币基金,且增值账户内的资金还能随时用于网上购物、支付宝转账、缴费等支付。与传统货币基金不同,天弘增利宝对于流动性要求很高,甚至有在节假日、网站购物大型促销时期遭遇大额赎回的可能性。

  这是业内第一个规模超千亿的基金,由天弘这样一个年初排不进行业前三分之一规模的中小基金公司来完成,恰恰证明了公募基金业已经进入“快鱼吃慢鱼”的时代了。

  上海某中型基金公司一货币基金经理表示,一旦实际赎回规模超出预判,流动性风险就会凸显。为了确保流动性,天弘增利宝的收益率或将受到一定影响。

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  据上海某基金公司电商部门人士透露,超过20家基金公司与阿里金融联系,希望参照天弘模式和“余额宝”合作。但“双十一”之前,为了避免流动性风险,支付宝都不打算与其他基金公司合作。

  当整个行业的一线巨头和二线骨干,都或忙于收拾内部门事务、或忙于和同业做费率竞争、忙于红海中的存量生意之时,他们与余额宝这个年内最大创新的错过,就成了注定的事。与之相比,天弘这样一个中小公司敢于把握这样的机遇,就凸显了出来。

  天弘基金相关人士此前表示,对于大型促销,支付宝有大量的客户数据、资金的流动规律的数据可以借鉴。“借助大数据,我们可以把握购物支付的规律,尤其是‘大促’和节前消费等影响基金流动性的因素都可以事先预估,这些条件更利于我们把握未来基金规模变化趋势。”

  据知情人士称,上述巨幅增长,可能主要得益于“双十一”,淘宝为促销展开支付宝[微博]“充150抢50、充300抢150、充500抢300”活动,期间支付宝获得巨额资金流入。而最终,在大规模销售后,有相当大一部分沉淀资金转向了余额宝。

  余额宝购买的是货币型基金。货币基金是所有基金产品中风险比较低的一类产品,一般用于投资国债、银行存款等安全性高、收益稳定的金融工具,国内货币基金的年化收益率普遍在3%至4%,而活期存款的年收益只有0.35%。简单来说,10万元,通过活期存款一年的收益只有350元,而如果通过余额宝一年的收益可以达到3000元至4000元左右,收益比活期高出近十倍。

  这样的做法,不全是创新范畴内的事情,更多的属于过去几年监管机构禁止的“销售手段”。其中有些涉及“过度宣传”,有些涉及“风险提示不够充分”,而有些则可能存在“误导嫌疑”。这样的大胆之举,在推销货币基金时风险并不太大。但若涉及分级和权益类产品,乃至部分进取型债基的时候,可能就埋下隐忧了。

  上述货币基金经理指出,为了确保流动性,增利宝的收益率预计会慢慢走低。8月7日的数据显示,天弘增利宝的七日年化收益率为4.5090%,每万份收益为1.2118(比如投资者购买了20000元余额宝,当天的实际收益就是2×1.2118=2.4236元)。和同类货币基金相比,收益较高。可资对比的是,同日,博时现金收益货币的七日年化收益率仅为4.024%,每万份收益为0.9365。

  面对着如今银行和部分第三方理财产品风险频频暴露的当口,基金行业需要思考,互联网平台上的宣传下限究竟在哪里?

  背景资料

  而就在8月初,备受关注的国泰淘金互联网债基拿到批文,该基金也将成为通过淘宝发售的首只债券型基金。另外,据悉,本月底或将有十余家基金公司在淘宝网[微博]上开始售卖基金。

  这意味着,对投资者的申赎行为进行准确预判,从而保证增利宝的流动性和收益,将是天弘基金面临的不小考验。

  众所周知,货币资金最大的难题是流动性和收益性。增利宝货币基金(余额宝资金管理方)具有客户分散、客单量小、流量相对稳定等特点,在兼顾消费、投资双重功能的同时,在对网上年轻一族的消费习惯与消费方式不了解的情况下,申赎资金或可能出现大进大出之势。

  对此,陈亮表示,对与其他基金公司合作暂时没有说法。

  流动性管理能力存疑

  余额宝是由天弘基金联手第三方支付平台支付宝打造的一项余额增值服务。通过余额宝,用户不仅能够得到较高的收益,还能随时消费支付和转出。用户在支付宝网站内就可以直接购买基金等理财产品,获得相对较高的收益,同时余额宝内的资金还能随时用于网上购物、支付宝转账等支付功能。转入余额宝的资金在第二个工作日由基金公司进行份额确认,对已确认的份额会开始计算收益。余额宝的优势在于转入余额宝的资金不仅可以获得较高的收益,还能随时消费支付,灵活便捷。2013年6月17日,余额宝正式上线。

  对于即将到来的“8·13”促销,支付宝和天弘基金方面表示都已经准备好了预案,即便有大额赎回也并不足虑。“货币基金的投资管理中,赎回并不可怕,可怕的是突发的不可预期的赎回,如果提前知道了有赎回,那就会有100种方法来应对。七夕节期间的“8·13”大促销早就是已知信息,我们会根据其活动情况来提前准备头寸,并随时沟通、调整,预估越临近越接近真实情况。”天弘基金相关人士表示。

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